日期：2025-05-07 11:21:17
证券时报记者 叶玲珍小麦策略
继8日预告一季度业绩大增超10倍后，中船防务（600685）再传订单利好。
4月9日晚间，中船防务发布公告，2025年第一季度实现新接订单达125.02亿元。按照经营计划，公司2025年度计划承接合同174.5亿元，据此测算，中船防务仅用一个季度便已完成年度计划的71.64%。4月9日，中船防务股价涨停，最新市值为331亿元。
拆分来看，中船防务一季度新接订单主要包括9200TEU集装箱船、1900TEU集装箱船、特种船及20000方LNG加注船建造合同等。公司表示，集装箱船、特种船及LNG加注船均为公司主要产品，交易对方均信誉良好，具备较好的履约能力小麦策略，前述订单履行预计将对现金流及后续经营业绩产生积极影响。
在订单纷至沓来的背后，中船防务业绩亮眼。4月8日晚，公司刚刚披露业绩预告，预计2025年一季度净利润为1.7亿元至2亿元，同比增长10.06倍至12.01倍；扣非后净利润1.65亿元至1.95亿元，同比增长5.54倍至6.73倍。
再向前追溯，中船防务2024年营收194.02亿元，同比增长20.17%；净利润3.77亿元，同比增长684.86%，增速亦颇为可观。
对于业绩增长的原因，中船防务表示主要得益于订单结构优化、生产任务饱满，叠加深化精益管理，船舶产品收入及生产效率稳步提升小麦策略，产品毛利同比改善；与此同时，联营企业经营业绩向好，确认投资收益同比增加，也贡献了增量利润。
中船防务主营业务涵盖造船产品、海工产品、钢结构工程、船舶修理及改造、机电产品等多个板块，其中造船业务占营收大头，包括散货船、集装箱船、特种船等产品。2024年，公司造船产品板块营收167.27亿元，同比增长26.39%，占总营收的86%。
事实上，中船防务订单爆满的情况在2024年已经出现。
2024年，全球造船市场持续活跃，新船成交规模创上轮峰值以来新高。中船防务全年承接合同250亿元，完成年度计划的165.56%；截至2024年末，公司手持订单合同总价约616亿元，其中造船订单合同总价约587亿元，包括130艘船舶产品、2座海工装备，共477.67万载重吨。
在产品结构优化方面，中船防务2024年批量承接重点船型，共承接12型56艘新船订单；签约6艘2400TEU自主设计的甲醇双燃料集装箱船。与此同时，公司承接全国首艘氨双燃料气体运输船订单，全年共承接12艘气体运输船；拓展主建船型序列，获16艘4300TEU集装箱船系列订单，进入中型集装箱船市场。在绿色转型方面，共承接7型24艘新能源船舶订单。
在产品优化升级下，中船防务毛利水平大幅提升，2024年造船业务板块毛利率达9.33%，同比提升3.86个百分点。
中船防务表示，全球造船业正处在老旧船舶更新与船队绿色化转型“双周期”叠加的新历史交汇点上。从更新需求看，当前全球20年及以上船龄的运力超过3.74亿载重吨，较同期全球船厂手持订单3.46亿载重吨的规模高出8.1%，订单仍有释放空间，15—19年船龄的运力超过4.4亿载重吨，潜在订造需求旺盛。预计2025年全球造船市场将继续呈现“需求端向好、供给端吃紧”的发展态势。
据2024年年报，中船防务2025年度计划实现营业收入200亿元。在经营策略上小麦策略，公司将持续推动产品升级，聚焦优质高效订单，同时推动主建船型关键周期压降，突破生产建造瓶颈，实现产能提升，并通过精细化管理持续提高盈利能力。
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